日本人為何討厭期盼25年的通脹？

據(jù)美國(guó)《福布斯》雜志網(wǎng)站8月15日?qǐng)?bào)道，日本人開始討厭他們盼了25年的通脹。

如果經(jīng)濟(jì)方面能有個(gè)例子說(shuō)明達(dá)到目標(biāo)后卻不知道該如何做，那就是2024年前后的日本。

25年來(lái)，一屆又一屆日本領(lǐng)導(dǎo)人試圖戰(zhàn)勝通貨緊縮并創(chuàng)造持續(xù)的通貨膨脹，但基本都失敗了。日本首相岸田文雄也不例外。他14日宣布不尋求連任日本執(zhí)政黨自民黨總裁。

沒(méi)錯(cuò)，岸田文雄任內(nèi)(2021年10月上任)出現(xiàn)了通脹。但讓日本通脹率超過(guò)2%這一設(shè)定目標(biāo)的不是岸田文雄，而是普京。

俄烏沖突推高了能源和食品價(jià)格，此外，疫情后的供應(yīng)鏈混亂也推高了成本。這使得日本以高得離譜的價(jià)格進(jìn)口大宗商品，而日元在過(guò)去10年貶值了三分之一。

這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的“壞”通脹。自上世紀(jì)90年代末以來(lái)，日本一直努力創(chuàng)造“需求拉動(dòng)型”通脹，即由不斷增長(zhǎng)的需求推動(dòng)工資上漲拉動(dòng)的通脹。但它得到的是“成本推動(dòng)型”通脹，這削弱了家庭購(gòu)買力，破壞了商業(yè)信心。

所有這些解釋了日本1.25億國(guó)民中為何有相當(dāng)多的人討厭這種通脹，而政府領(lǐng)導(dǎo)人告訴他們這是他們希望看到的通脹。

岸田文雄決定棄選，可謂闡明通脹事與愿違的最引人注目的例子。東京的專家們稱，岸田文雄被公眾對(duì)自民黨內(nèi)籌款丑聞的憤怒情緒所困擾。其實(shí)他是被表現(xiàn)不佳的經(jīng)濟(jì)所困擾。

正如許多美國(guó)人沒(méi)有感受到全球最大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)繁榮這一點(diǎn)所告訴你的那樣，通脹總會(huì)讓一切撲朔迷離。在日本，通脹增速超過(guò)工資增速。

岸田文雄正在為他的政黨浪費(fèi)了過(guò)去12年的時(shí)間付出代價(jià)。在這12年里，自民黨承諾進(jìn)行大刀闊斧的改革。遺憾的是，關(guān)于改革勞動(dòng)力市場(chǎng)、減少官僚主義、重新激發(fā)創(chuàng)新和賦予女性權(quán)力的承諾，在激進(jìn)的貨幣寬松政策面前都退居次要位置。

事實(shí)上，這是過(guò)去25年的情況。自上世紀(jì)90年代末以來(lái)，先后有13位首相著手穩(wěn)定物價(jià)。每一位首相在敦促日本央行進(jìn)一步放寬政策方面花費(fèi)的時(shí)間，多于在敦促日本央行創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、鼓勵(lì)創(chuàng)新或提高生產(chǎn)率方面花費(fèi)的時(shí)間。

1999年，日本央行成為第一家將利率降至零的大國(guó)央行。兩年后，它率先推出量化寬松政策。所有這些免費(fèi)資金削弱了立法者調(diào)整經(jīng)濟(jì)的緊迫性。企業(yè)首席執(zhí)行官們幾乎沒(méi)有動(dòng)力進(jìn)行重組和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

該稱贊的還是要稱贊：過(guò)去10年，自民黨在加強(qiáng)公司治理方面取得了成功。刺激企業(yè)提高股本回報(bào)率的舉措推動(dòng)日經(jīng)指數(shù)突破了1989年的高點(diǎn)。

然而，在此期間，普通日本人的薪水年復(fù)一年地停滯不前。這一問(wèn)題讓岸田文雄的支持率徘徊在20%出頭至25%左右之間，并最終讓他失去首相職位。

下個(gè)月，岸田文雄所在的自民黨將選出他的繼任者。找到方法恢復(fù)經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程的責(zé)任將落在這位領(lǐng)導(dǎo)人的肩上。考慮到困擾東京的政治癱瘓，這說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。

無(wú)論誰(shuí)接替岸田文雄，問(wèn)題在于日本的許多家庭將通脹視為隱形增稅。沒(méi)有哪個(gè)嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)說(shuō)通縮是好事。對(duì)債券投資者和股票投資者來(lái)說(shuō)，這都是一場(chǎng)噩夢(mèng)。

但在日本，一個(gè)未被重視的動(dòng)態(tài)是，有多少消費(fèi)者開始接受通縮。通過(guò)降低生活成本，通縮抵消了工資增長(zhǎng)的不足。在工資停滯、稅收高昂的日本，疲軟的消費(fèi)價(jià)格相當(dāng)于減稅。（編譯/馬丹）